点评：
        1、上半年实现每股收益0.26  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产项目的竣工时间分布具有不均匀性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）年初公司计划全年竣工面积为504  万平方米，截止6  月底，已完成的竣工面积为128  万平方米，仅占全年计划数的25.4%。受此影响，报告期内公司实现结算面积150.5  万平方米，比去年同期下降39.4%，结算收入164.5  亿元，比去年同期下降23.8%。公司实现营业收入167.7  亿元，比去年同期下降23.1%。由于公司大部分项目竣工集中在下半年，随着这些项目陆续竣工并转入结算，预计下半年的结算收入和营业收入相比上半年将有较大增长。上半年实现销售面积  320.2万平方米，销售金额367.7  亿元。
        2、已售未结算金额达573  亿元。上半年由于公司销售情况良好，且转入结算的资源量不多，公司的已售未结资源大幅增长。截止报告期末，公司尚有530  万平方米已销售资源未参与本期结算，合同金额合计约573  亿元，分别比年初增加41.3%和50.0%，为未来业绩增长奠定了稳固的基础。
        3、土地储备大幅增加，新增权益建筑面积1025  万平方米。公司新增项目  38  个，大多仍位于房价、地价上涨较少的二、三线城市，新进入昆明、贵阳、唐山、吉林等城市，项目规划建筑面积合计约1196  万平方米，按万科权益计算的建筑面积合计893  万平方米，平均楼面地价约为2300  元/平。报告期末至2010-8-9，公司新获项目  4  个，项目规划建筑面积181.6  万平方米，按万科权益计算的建筑面积131.6  万平方米。共计权益面积1024.6  万平方米，相当于去年一年的新增权益面积（1036  万）。
        4、盈利预测与投资评级。考虑到2.67  亿减值准备金的冲回（折合每股收益约为0.018  元），2010  年每股收益预测值由0.60  元上调至0.62元，维持2011  年0.75  元、2012  年0.86  元的盈利预测值不变，未来12个月目标价9.00  元，维持“推荐、A”的评级。