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研究报告:银河证券-中国银行上市对上证50ETF的影响-060710

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-7-10 17:10:21
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 张剑霞
研报出处: 银河证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 162
研报大小: 151 KB 分享者: 0608341008 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 7月5日中国银行上市,首日即上涨23.05%,造成上证指数虚增约62点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月19日中国银行即将被纳入以流通股为权重的上证50、上证180,这将导致以上述两只指数为标的的ETF及指数基金作出相应调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下面我们以上证50ETF为例计算中国银行所引起的ETF成份股调整情况。
    按照上证50指数、上证180指数现有的编制规则,股改之后成份股按上市流通股概念确定指数权重,这意味着汇金所持A股部分将暂时不计入指数,中国银行对这两只指数的冲击与上证综指相比要弱许多。
    根据上交所的最新规定,中国银行将"在其上市第十个交易日结束后纳入上证180指数,剔除原指数样本该股票所属行业中最近一年日均总市值、流通市值、成交金额和换手率综合排名最末的股票。同时将该股票纳入上证50指数,剔除原指数样本中最近一年日均流通市值、成交金额综合排名最末的股票。" 按照上述规则,利用最近一年的数据计算得出中国银行纳入指数后被剔除股票为"G网新"。我们按照新的样本股计算了新的清单权重,并计算出了相应的调整股数。截至2006年6月30,上证50的总规模为38.33亿元,据此我们得到了上证50ETF的总调整股数(见附表)。
    从表中我们可以看出,中国银行在新清单的权重大约为17400股(按64.94亿流通股计算),即每100万份ETF基金包含17400股中国银行。按照38.33亿元的ETF规模估算,上证50ETF需买入中国银行6669.42万股,占流通股份的1.027%。这里的流通股份是指中国银行发行的64.94亿股A股社会公众股,包括战略配售和网下机构认购暂未上市部分,但不包括汇金公司持有的发起人股。
    这次中国银行纳入指数,除G网新被剔除外,其余绝大部分成份股都将相应调减,不过占流通股比例很小,对股价影响不大。
    

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