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研究报告:华泰联合-股指期货市场跟踪-100809

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-08-10 10:43:43
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 王红兵
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 275 KB 分享者: 林**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          沪深  300  指数今日较为震荡,收盘略涨0.71%,股指期货四个合约皆下跌,可能原因在于上一交易日的涨幅过大,今日进行修正,其中8  月合约跌幅0.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指期货今日成交量较上一交易日减少34857  手,  8  月合约成交减少33691  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总持仓减少2284  手,其中8  月合约持仓减少2406  手。
          根据当前总的持仓量,并按照20%的交易保证金进行测算,总共锁定保证金至少110.9  亿元。相对上一交易日的118.1  亿资金,今日流出资金约7.2  亿元。
          我们对  8  月合约同沪深300  指数日内的1  分钟高频数据进行时间序列的相关性的分析,发现8  月合约价格领先现货价格约1  分钟,相关系数为0.7358。
          从持仓变化/成交量来看,所有合约为0.83%,较上一交易日的1.09%有所增加。
        目前该值相对来说较高,近日运行区间也较高,日内交易相对来说受到一定抑制。
          今日股指期货四个合约从结算价来看,股指期货四个合约基差大幅缩窄,8  月合约又由升水转贴水。以目前的基差水平,基本无较佳期现套利机会,总体来看,股指期货四个合约基本无较佳期现套利机会。IF1008  全天最高溢价水平为0.80%,如果按照期现1:2  的资金配置进行期现套利,套利的毛收益率为:0.53%,年化为:6.60%,可以看到,今日期现套利机会不佳。
          合约间日内最大价差变动为16,为3  月合约与12  月合约。今日8、9  月合约价差变动最大为5,基本无套利机会。总体来看,近月合约基本无跨期套利机会,远月合约因流动性不足,无较佳跨期套利机会。
          沪深  300  指数今日整日震荡,收盘略涨,股指期货四个合约因上一交易日拉升较多,今日进行修正,四个合约皆略跌,基差大幅收窄,8  月合约再次转为贴水。
        今日成交持仓皆下降,从上一交易日的排名前20  会员的持仓情况我们分析,有部分主力空头集中加仓,不过总的净多净空变化相当,因此今日走势较为震荡,且在期货方面,受空头压制,曾出现一定下探,收盘略跌。从今日的排名前20  会员持仓情况来看,持买单数减少1812  手,持卖单数减少1582  手。空头减持略少,整体来说多空减持相当,后市或将延续整理。行情若要有所突破,还需静待消息面。

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