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双良节能研究报告:国元证券-双良节能-600481-综合类行业:业绩同比大幅下滑-100809

股票名称: 双良节能 股票代码: 600481分享时间:2010-08-10 09:43:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹翠利
研报出处: 国元证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 113 KB 分享者: hj****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        公司周末发布2010  年中期报告,报告期内,公司共实现营业收入194,066.29  万元,较上年同期比上升16.86%,实现净利润9,598.01  万元,较上年同期比下降了37.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现基本每股收益0.12  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
结论:
        公司上半年业绩,同比大幅下滑,主要原因:第一、化工业务主要受国际原油价格大幅波动的影响,公司苯乙烯产品的毛利率出现较大幅度下滑,公司苯乙烯业务利润同比锐减;第二、机械业务受累全球经济的持续低迷,空冷机和高效换热器产品订单锐减,收入同比大幅下滑,仅有溴化锂制冷机受国家节能减排政策的刺激同比实现大幅增长。目前,公司全球经济仍不明朗,公司业务短期内仍难以放量增长。
正文:
        ◆  化工业务进一步拖低公司盈利能力公司化工业务占主营业务收入70%以上,机械业务占公司主营业务约30%,但机械业务毛利占主营业务毛利80%,化工业务偏低的毛利率一直是拖累公司综合毛利率水平的主要因素,报告期内,公司综合毛利率为16.19%,同比下降4.38个百分点,  主要原因是,化工业务毛利率同比下滑5.89  个百分点。
        化工业务毛利率的大幅下滑,进一步拖低公司的盈利能力。
        

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