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国电南自研究报告:上海证券-国电南自-600268-发展意料之中,增速预期之外-100809

股票名称: 国电南自 股票代码: 600268分享时间:2010-08-10 08:41:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛品
研报出处: 上海证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 226 KB 分享者: mag****026 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司动态:
        2010  年1-6  月,公司实现营业收入89,223.10  万元,同比增长7.60%;实现利润总额4,289.75  万元,同比增长1.82%;实现净利润2,986.27万元,同比增长22.26%,其中归属母公司的净利润达到1,955.49  万元,同比增长27.43%;每股收益0.069  元,超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点:
        净利润超预期增长主要源于实际所得税率下降
        公司净利润超预期增长主要有两个原因:一是报告期内公司综合毛利率同比提升0.86  个百分点;二是享受优惠所得税率的子公司增多,本期公司实际所得税率为30.39%,比去年同期下降11.63  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        智能线路保护系统中标多个数字化变电站项目
        1-6  月,公司电网自动化保护设备新增订单76,465.25  万元,同比增长8.07%;实现营业收入42,026.28  万元,同比下降12.18%;毛利率为28.24%,比上年同期增加1.39  个百分点。
        报告期内,公司中标40  个数字化变电站项目。其中,公司提供的保护测控装置实现了220kV  线路保、测一体化,线路保护实现智能化。
        电厂自动化保护设备成功敲开核电辅控项目大门
        1-6  月,公司电厂自动化保护设备新增订单21,496.57  万元,同比下降23.66%;实现营业收入19,761.83  万元,同比增长32.20%;毛利率为27.54%,比上年同期增加2.40  个百分点。
        报告期内,公司首次中标百万机组核电站辅控项目,此项目为公司今后拓展核电行业辅控项目的业务奠定了基础。
        

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