事件：8月6日，华泰证券公告2010年半年报：2010年上半年，受经纪佣金率下滑和4月初以来行情走低等不利因素的影响,  公司经纪和自营业务收入都出现了一定幅度的下滑，但承销业务大幅度增长；上半年，公司实现营业收入35.89亿元，同比减少13.93%；利润总额17.78亿元，同比减少29.01%；归属于母公司所有者的净利润14.20亿元，同比减少19.02%；2010年上半年底，公司总资产1049.03亿元，较年初增长6.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年，公司全面摊薄EPS为0.25元，每股净资产为5.47元；加权平均净资产收益率为5.71%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们认为，2010年上半年公司盈利情况基本符合预期。其中，经纪收入主要受佣金率同比下滑19%影响而下滑了28％，但营业部新设力度的加大和偏低的佣金率将使公司下半年经纪收入降幅收窄；在股市出现22.86％调整行情下，公司股权投资占比22%相对有限使其自营损失有限，但历史上公司自营投资偏谨慎或将使其下半年自营受益反弹有限；上半年公司承销收入已达去年1.34倍而对净利润起较大推动作用，从目前过会IPO承销速率看，下半年公司承销总量有望与上半年基本持平；上半年公司集合产品规模有较大缩水，但数量上升至9只，下半年总体规模有望企稳。