??????????公司上半年扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年上半年海马股份实现归属于上市公司的净利润1.91亿元，实现每股收益0.18元，初步扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
??????????政府补贴和销量上升是主要原因。海马股份半年度非经常项目对净利润的直接影响为1.08亿元，占到公司上半年净利润的56.4%。扣除非经常项目后，公司上半年的净利润只有0.83亿。2010年上半年海马股份实现汽车销量10.33万辆，同比增速高达109.7%，远远高于乘用车市场平均水平和其他厂商。从增加的销量来源来看，海马股份销量的上升主要来自于新车型上市的拉动效应。
??????????提示：公司老车型销量下滑，海马郑州处于亏损经营状态。虽然上半年销量大幅上升，但公司旧有车型的同比增速甚至出现下滑。海马股份主要控股公司一汽海马、海马商务上半年都实现了盈利并且净利润较高，但海马郑州分公司仍属于亏损经营。
??????????盈利预测：预测海马股份2010-2012年的EPS分别为0.24、0.28和0.36元，继续维持增持评级。??