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钢铁行业研究报告:中投证券-钢铁行业每周观点:钢材分品种表现不一,实际需求恢复需观察-100807

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2010-08-09 14:32:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 初学良
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 403 KB 分享者: yan****ong 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        (一)建筑钢材价格涨幅明显能够完全覆盖铁矿石涨幅,其社会库存也持续下降,可以表明近期内下游需求恢复较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板材则涨幅较小,社会库存呈现上升状态,未来涨幅空间存压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们总体乐观认为钢价未来仍将持续上涨,上涨动力是需求的恢复性增长,但需求的持续表现仍需继续观察。
        (二)铁矿石价格判断:我们认为  4  季度铁矿石价格上涨和下跌空间都不大。
        4  季度价格必将参考3  季度钢企的盈利程度,而多数钢企徘徊在盈亏平衡边缘,因此协议价格无较大上涨空间,现货价格区间判断为1000-1400  元/吨。
        (三)钢铁板块目前安全性较高,行业盈利、钢材价格以及净资产收益率均处于底部区域,从长的周期来看未来的改善空间很大。当然1-2  年内供需不匹配的问题仍将存在,落后产能淘汰也不会在短期内见到实效。但从小的阶段性周期来看,板块仍处于阶段性上升的左边安全区域。
        

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