恒瑞医药研究报告：中银国际-恒瑞医药-600276-收入增长超预期-100809
| 股票名称： 恒瑞医药 | 股票代码： 600276 | 分享时间：2010-08-09 13:41:42 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 贺长明 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： 7 页 | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 101 KB | 分享者： 超子****头 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
医药制造业同比增长 31.36%，超过我们之前的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司毛利率和净利润率分别维持在 85%和20%的较高水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
新产品艾瑞昔布进入产前检查，有望年内获批。
接受了美国 FDA 官员对注射剂的认证检查，原料药和制剂的国际化前景值得期待。
评级面临的主要风险
新药审批和产品销售受国家政策影响，可能低于我们的预期。
估值
公司研发能力和营销能力都非常突出，具有明显的长期投资价值，应该享受一定的估值溢价。我们将目标价由49.95 元上调至55.77 元，评级由持有上调至买入。
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