事项：
        近日我们就恒星科技的经营境况与公司进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从了解的情况看，上半年公司除镀锌钢绞线因钢材价格波动受到一定影响外，其它各项业务进展顺利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全年来看，镀锌钢绞线下半年毛利将有所回升，全年该业务能实现30%以上的增长；钢帘线项目增发募集资金完成后，产能瓶颈得到解决，今年产销量能增长50%以上；PC  钢绞线今年也进入放量阶段，
        预计全年也能贡献利润。目前公司拟计划依托自身在钢帘线生产上积累的技术优势，积极拓展新兴产业项目，生产适应新能源行业发展的高科技产品。若该规划能够顺利实施，将进一步打开公司的成长空间。
        盈利方面，上半年钢材价格上涨侵蚀了公司的部分利润，但全年来看，在假设钢绞线、钢帘线、PC  钢绞线分别销售18、4、7.5  万吨，毛利率分别在14%、23%、19%的情况下，公司今年能实现净利润1.4  亿元，合每股收益0.52  元，这较我们原来每股0.6  元的每股收益预测下调了14%，但同比仍然有40%以上的增长。
        2011  年，公司钢帘线产量将进一步扩大，我们暂维持公司2011  年全年0.90  元的业绩预测，我们认为公司合理的市盈率应该在25  倍左右，对应明年股价22.5  元，较目前仍然有50%左右的上涨空间，我们维持公司“推荐”的投资评级。
评论：
        钢帘线：定向增发募投生产线已经投产，产销增长50%
        2007  年公司上市之初，钢帘线生产线产能只有2  万吨，IPO  募投的2  万吨钢帘线生产线已经于去年全线达产。由于国内汽车产销大幅增长，导致汽车轮胎需求大幅提升，同时我国汽车轮胎子午化率也在提高，公司钢帘线需求旺盛。
        在此基础上，今年公司再次定向增发，募集资金新建了一条2  万吨的钢帘线生产线，使得公司钢帘线累计产能达到6万吨，较去年增长50%。由于该生产线公司先期已经通过自有资金建设，目前已经投入生产。
        销量上，2009  年公司钢帘线销量达到2.65  万吨，按照目前的进度安排，预计公司2010  能够实现全年4  万吨钢帘线的产销计划，较去年同比增长50%。