中期业绩低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十一五项目的运行使公司上半年实现营业收入达到了103.1  亿元，同比大幅增长573.7%，但归属于上市公司的净利润仅为2.16  亿元，同比小幅增长0.17%，合每股收益为0.18  元，低于我们此前预计的0.22元，其中二季度每股收益为0.10  元，比一季度只高出0.02  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        尿素上半年价格低迷。公司上半年尿素产量79  万吨，维持在比较高的水平，但尿素价格呈现一路下滑走势，同时国内陆上天然气价格上调增加了尿素业务的成本。公司三大化肥厂，锦天化由于用的海气，价格没有上调，辽河化肥厂提价约0.23  元，新疆化肥年初提价约0.03  元，幅度比较小，但下半年可能还会上调。综合估算，天然气成本上升预计年内影响尿素利润在四五千万左右。
        上半年公司尿素业务收入12.8  亿元，单价1623  元，吨毛利为530  元。
        石化业务盈利低于预期。公司500  万吨炼油、45  万吨乙烯装置分别在2  月和3月转入生产经营，上半年生产柴油  76  万吨，双烯20.86  万吨，聚乙烯  8.54  万吨，聚丙烯6.86  万吨，从实际运转天数和产出量来看，各项参数基本达到了设计时要求。但上半年炼化业务实现收入72  亿元，利润仅为2581  万元，吨乙烯利润推算在170  元左右，盈利低于预期。公司炼化装置7  月中旬再度停车检修，计划时间20  天左右，因此7  月份的盈利也不会太好。总体我们认为10  年炼化盈利难以有比较好的释放，主要还是看11  年。