二类强势再现,一类行业Alpha 短期示弱 上周两类行业60 日Alpha 在临界点处再现复杂态势,二类行业延续上周强势,使一类行业46 周以来的首次强势得到遏制,长期形态两类行业出现的第一次频繁交叉暂时得以稳定,二类行业暂时重回强势地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】20 日Alpha 短期则由二类行业延续强势,说明一类行业的强势在近期受到遏制,现阶段短期的波动将对长期仍会产生关键影响,一类行业能否真正成为下阶段的强势行业,金融行业是当前的关键。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 房地产Alpha 下滑,一类行业整体无亮点 目前所有行业中大多数Alpha 仍都接近零轴,并未完全分化,整体格局与上周相比没有较大变化,各行业所处地位保持不变;一类行业中房地产行业虽然继续领跑,但Alpha 受到一定的削减,其余四个行业无显著变化,而金融保险则继续低迷,二类行业整体格局也未有太大变化, 各行业Alpha 都有涨跌不一。 因子强度仍处低位倾向低BM 低MV 根据我们的深度报告《量化投资技术系列之26-多因子Alpha 选股--将行业轮动落实到top 组合》,我们更新了最新一期的一类和二类行业多头组合(以30 日参数为例)。目前BM 因子和MV 因子是区分股票收益好坏的最强因子,而其他因子强度有所下降,仍不够显著。 以30 日参数为例,表4 和表5 中我们的组合表现显示,在过去一周,一类行业多头跑赢基准,而最新一期的二类行业多头则没能跑赢中证800 的二类行业指数,只跑赢了中证800 指数。 本周公布的一类组合又出现了较大变化,房地产行业入选个股发生锐减,采掘和金属非金属份额大幅上升,而金融保险则继续无一只个股入选。近期二类行业多头股票则继续保持稳定,没有出现明显的行业倾向。二类行业多头中机械设备、石化、零售仍然处于明显的强势地位。