事件：
        公司2010  年中报显示：营业收入为48.1  亿元，同比为增长29%；归属母公司净利润为2.3  亿元，同比增长24.5%，每股收益为0.66  元，业绩表现符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论：
        募投项目进展顺利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司于今年6  月份上市，上半年公司新开东莞天虹和北京国展天虹两家门店，并采取特许经营方式管理深圳公明天虹商场，截止上半年，公司共有37  家直营商场，总经营面积约88.94  万平米。从公司战略来看，外延式扩张是公司近两年工作的主基调。
        分类业务各有特点。上半年百货业务收入同比增长40%，毛利率下降3.6  个百分点；我们认为，收入增长一方面源于既有门店的内生式增长，另外，新开门店也开始贡献收入；而毛利率下滑一方面源于促销打折活动较多，另一方面，受到新开店较低毛利率的拖累所致。超市业务收入同比增长14%，毛利率提升1.4  个百分点；收入增长更多源于内生式增长，而毛利率提升情况要好于行业平均水平。家电业务收入同比增长30%，毛利率大幅提升9.5  个百分点，我们认为，这一方面与家电零售业务盈利能力提升有关，另一方面，这可能与家电业务在2  季度集中结算有关。
        期间费用得到较好控制。公司上半年的销售费用同比增长19%，主要是新开店的开办费增加所致；销售费用率为14.22%，同比下降1.2  个百分点；管理费用率同比提升0.3  个百分点，主要是去年下半年及今年上半年的新设公司的筹建及运营费用增加以及去年12  月购入的总部用地摊销费用增加所致；我们认为在公司积极外延扩张的背景下，总体期间费用率同比下降0.14  个百分点，  这反映出公司良好的费用管控能力。