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华仁药业研究报告:国元证券-华仁药业-300110-专注高端输液的能手-100806

股票名称: 华仁药业 股票代码: 300110分享时间:2010-08-07 14:01:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘斌
研报出处: 国元证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 227 KB 分享者: lao****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、公司定位于高端大输液,主要经营PVC  软袋大输液与相关配套产品,是目前国内唯一具备产品覆盖50  毫升到3000  毫升的全部规格非PVC  软袋输液,双室袋和无菌包装输液品种的输液生产企业,目前市场占有率超过5%,在300  多家非PVC  软袋企业中名列前茅;
        2、大输液从品种可分为玻璃瓶输液、塑瓶输液、非  PVC  软袋输液和PVC  输液,行业竞争非常激烈,自2004-2008  年我国诊疗人次数复合增长率为7%,住院人次数复合增长率为10%,同期大输液销售量复合增长率为11%,大输液产能过剩是不争的事实,从趋势上看非PVC  软袋输液增长率近几年最高,无论从销量还是销售额方面看所占比重都逐渐上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来的行业趋势将表现为1、包装材料方面,大输液非PVC  软袋比重继续提高;2、产品结构方面,治疗型和营养型高端大输液增长更快,盈利能力更强;
        3、公司大输液产品均为双管双阀非PVC  软袋,该技术为公司自主开发,国家发改委在文件规定对软袋双阀在重新调整价格前,暂按原定价格执行,目前,很多地市在药品招标中,将双管双阀单独列为一个标,减少了竞争对手,同时拥有双管双阀设计还有浙江济民、山东鲁抗辰欣、百特,双管双阀在非PVC  市场占30%左右;公司另一个竞争优势是成本优势,自主开发的新型连接管口盖改变了以往依靠进口材料,在输液罐组装的惯例,节省单位成本26%,这是公司毛利率较同行高的原因之一;
        

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