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广汇股份研究报告:国元证券-广汇股份-600256-大能源物流发展模式提升长期投资价值-100730

股票名称: 广汇股份 股票代码: 600256分享时间:2010-08-07 14:00:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周海鸥
研报出处: 国元证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 140 KB 分享者: che****ie 我要报错
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【研究报告内容摘要】

结论:
        业绩基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前静态市盈率比较合理。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到公司地处资源丰富的新疆,未来能源、物流发展潜力巨大,业绩有望持续增长,投资具有较强的安全边界,我们维持对公司“推荐”的投资评级。
正文:
        上半年公司实现营业收入18.06  亿元,净利润3.16  亿元,分别较上年同期增长了26.85%和31.2%。公司主营业务来源是:房地产(房产销售、美居房产租赁)占53.24%,天然气占  22.19%,批发和零售贸易占18.26%,采掘业(石材)占0.77%,其他占5.54%。各项业务毛利率分别为:房地产52.01%,天然气占  26.37%,批发和零售贸易8.87%,采掘业34.66%,其他占22.53%。导致公司业绩增长的主要业务是房地产业务,该项业务占净利润的94.41%。
        房地产业务依然保持平稳增长,房产销售整体营业收入和营业利润都有所提高。报告期内,公司房地产业务实现销售15.77  万平方米,美居物流园商铺出租率达到95.66%。房产销售业务营业收入较上年提高25.95%,营业成本较上年增加3.8%,营业利润率由上年度的0.51%提高到39.39%,提高8.88  个百分点。美居物流园商铺业务实现的营业收入较上年提高23.84%,营业成本下降1.54%,营业利润率由上年度的33.65%提高到47.49%,提高13.84  个百分点。房地产业务受毛利率较大的商铺销售量比上年同期增长影响,综合毛利率由上年同期的41.65%上升至52.01%。商品房销售业务实现净利润2.47亿元,同比上升66.69%;公司从该项业务中获得的收益占公司净利润总额的78.32%,较上年度的61.65%增加16.68个百分点。美居物流园商铺租赁业务实现净利润5084万元,同比上升100.53%;公司从该项业务中获得的收益占公司净利润总额的16.09%,较上年度的10.52%增加5.57  个百分点。
        

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