2010  年7  月，所有A  股样本空间下，动量因子相对收益为-7.82%,为本月表现最为突出的市场驱动因子。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在市场超跌反弹阶段，前期跌幅最大的股票往往也是反弹过程中涨幅最大的股票，本月动量因子的突出表现再次验证了我们以上的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）低价股在连续数月跑输高价股后，本月跑赢高价股3.47%。大小盘方面，小盘股继续占优小幅跑赢大盘股。估值因子、运营因子本月贡献正Alpha,盈利因子、成长因子、换手率因子本月则贡献负Alpha。
          从多空组合相对收益的角度来看，量化策略表现相对较好，所有样本空间下的等权重策略与主观权重策略相对收益均为正。从多方组合超额收益的角度来看，量化策略表现也较好，多方组合大幅跑赢申万A  指。从2009  年5  月至2010  年7  月，在所有A  股下，非行业中性与行业中性的量化策略分别跑赢申万A  指37.5%、24.2%。
          本月市场呈现强烈的反转效应，特别是  3  月动量因子在所有样本空间下均呈现了-9%以下的相对收益，过去三个月的超跌股在本月反弹行情中表现最为突出。还有一个十分有趣的现象是，本月3  月动量因子表现最为突出，6月动量因子次之，之后是12  月动量因子和1  月动量因子和上个月动量因子表现完全一致。市场触底反弹阶段，最为重要的因子便是动量因子。
          本月估值因子持续保持优异表现。在所有样本空间下，PE  因子与PB  因子都有较好的表现，相对收益大幅为正，且PB  因子表现优于PE  因子。所有A股样本空间下，2010  年2  月至2010  年5  月间，估值因子出现2002  年以来首次连续四个月相对收益为负的情形，属于小概率事件。过去两个月估值因子持续正Alpha  也是对前期异常表现的一个修复。