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荣盛发展研究报告:国元证券-荣盛发展-002146-业绩符合预期,股权激励助推公司成长-100806

股票名称: 荣盛发展 股票代码: 002146分享时间:2010-08-06 13:44:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施雪清
研报出处: 国元证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 118 KB 分享者: hah****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

正文:
        1、  荣盛发展公布半年报,基本符合预期,中期进行红利分配。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年实现销售收入28.58  亿元,同比增长102.42%,利润总额5.33  亿元,同比增长50.76%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现归属于上市公司股东净利润4  亿元,同比增长60.92%。实现每股收益0.28  元。每10  股送2  股,转4  股;派1元。
        2、  项目优质、毛利率水平高。10  年半年报毛利率31.65%,09  年年报35.53%,  预计10  年与11  年的毛利水平依然保持在35%以上的水平。
        3、  公司主要致力于二、三线城市郊区大盘、普通住宅的开发。公司主要进入的城市有廊坊、沧州、石家庄、邯郸、南京、徐州、邳州、常州、蚌埠、聊城、长沙、沈阳,城市房地产市场相对风险较小。
        4、  股权激励为未来增长保驾护航。股权激励对于公司业绩的保证条件为2009  年12  月31  日、2010  年12  月31  日、2011  年12  月31  日、2012  年12  月31  日的扣除非经常性损益的净利润增长率分别不低于35%,每年加权平均净资产收益率不低于15%。
        5、  预计10/11  年结算面积分别为84/104  万平方,EPS0.62/0.85  元,PE18/13  倍。给予“推荐”的投资评级。
        

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