行业增长重回升势，10  年下半年可能增加资本支出
        行业总收入经历09年一季度的谷底（同比增1.7%）后，10年以来出现强劲复苏，10年一季度同比增长6.6%，二季度同比增长7.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济的健康发展促使10年上半年用户通话时长（MOU）增加，移动业务尤其明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着增长速度加快，我们预计中国电信运营商10年下半年将增加资本支出，其中中国移动的支出重点将是2G网络，其它两家运营商的重点将是固网宽带。
        中国移动：业绩增长好于预期
        我们预计中国移动将是10年上半年经济复苏最大的受益者。我们预计其实现总营业收入2289亿元（同比+7.5%），息税折旧摊销前利润1154亿元（同比+5.0%），息税折旧摊销前利润率50.4%（09年上半年为51.6%），以及净利润574亿元（同比+3.8%）。
        中国电信：业绩稳健，但可能将提高固网资本支出我们预计中国电信实现总营业收入1070亿元（同比+4.3%），息税折旧摊销前利润441亿元（同比+1.8%），息税折旧摊销前利润率41.2%（09年上半年为42.3%），以及净利润85亿元（同比+1.1%）。我们预计该公司将增加固网资本支出，以加快光纤宽带的布局。
        中国联通：盈利仍旧疲弱
        我们预计中国联通实现总营业收入829亿元（同比+9.0%），息税折旧摊销前利润318亿元（同比-2.3%），息税折旧摊销前利润率38.4%（09年上半年为42.9%），以及净利润27亿元（同比-59.9%）。在3G营运开支和折旧成本的重压下，公司盈利状况仍偏疲弱。