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新华都研究报告:海通证券-新华都-002264-2010年中报点评:规模扩张带来收入持续高增长-100806

股票名称: 新华都 股票代码: 002264分享时间:2010-08-06 11:07:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 路颖,潘鹤
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持
研报大小: 238 KB 分享者: 老s****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司今日(2010年8月6日)发布2010年半年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年1-6月公司实现营业收入20.87亿元,同比增长39.46%;实现利润总额5189万元,同比增长1.26%;实现归属于上市公司股东的净利润4626万元,同比增长14.51%,扣除非经常性损益的净利润4549万元,同比增长23.94%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2009年上半年公司全面摊薄每股收益为0.29元,净资产收益率为8.81%,较去年同期增加1.15个百分点;公司每股经营性现金流在报告期为0.55元,较去年同期的0.19元增长189.47%。
        公司同时公告对2010年1-3季度的经营业绩预计:归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为0-30%,即在5625万元和7312万元之间,合每股收益为0.35-0.46元之间。
        简评及投资建议:单从二季度看(参见表5),公司营业收入随着门店的持续高速扩张,继续保持着大幅的增长,达到41.88%;同时毛利率也提升了0.4个百分点;但期间费用的大幅增加(销售费用率及管理费用率分别增加1.5和0.08个百分点)侵蚀了收入和毛利的增长,再加上较去年同期少了一笔出售设备的营业外收入,导致公司二季度归属母公司净利润同比下降3.95%。
        

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