公司上半年实现营业收入93.91 亿元,同比增长128%;归属上市公司净利润7.36 亿元,同比增长241%,EPS 0.70 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一、10 年煤矿改扩建陆续投产,预计产煤700 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)永城地区:薛湖09 年底开始试生产,预计今年可达产90 万吨,新增产量60 万吨;许昌地区:泉店煤矿、梁北煤矿陆续投产,预计年内将新增产能130 万吨;同时参股39%的新郑煤电(300 万吨)也开始生产。上半年公司生产原煤361.62 万吨,同比增长26%;销售361 万吨,同比增长36%,完成全年计划的52%。预计公司10 年产量增长160 万吨左右,增幅为30%。
二、整合30 家小煤矿,获取5335 万吨煤炭资源。截至6 月底,全资子公司许昌神火与河南省禹州矿区29 家煤矿及信阳市杨山煤矿签订重组协议。上述煤矿地质储量1.7 亿吨,可采5335 万吨,乐观估计重组完成后公司可获取450-900 万吨煤炭产能,相当于公司目前的产量。
三、上半年煤价上涨17%,但下半年面临调价压力。上半年永城无烟末煤、中块、精煤不含税均价为585 元/吨、951 元/吨、826 元/吨,同比上涨19%、-10%、5%;许昌瘦精煤不含税均价941 元/吨,同比下降6%。上半年煤炭业务实现营业收入25.57 亿元,同比增长67%;销售均价708 元/吨,同比上涨17%。煤炭业务出现量价齐升的格局,但下半年无烟块煤、焦煤面临调价压力,预计下半年均价环比或小幅下降。
四、电解铝扭亏,但面临铝价大幅波动风险。上半年公司生产和销售铝及铝制品29 万吨和28.8 万吨,同比增长100%和78%。下半年还将开工18 万吨,预计全年产量可达60 万吨,同比增长60%。郑州铝A00上半年不含税价格为13418 元/吨,同比上涨20%,但仍处于历史中值之下,这导致公司上半年营业率润率仅为3%,仍处于微利的阶段。短期电解铝行业仍将面临产能过剩、电价上调的压力,铝价大幅反弹可能性不大。