此轮 BDI 调整后于WTI 原油价格,中国因素致干散货市场恐慌性下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此轮调整,WTI 高点出现于5 月3 日,BDI 高点出现在5 月26 日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)WTI 的快速下滑同步于欧元兑美元汇率的急步走跌,两者当时的调整受到了欧债危机担忧升级的影响。BDI 在国内楼市新政出台,地方融资平台清理的夹击下,最终在对终端钢铁消费需求的担忧下,出现了贸易商与钢厂观望的情形,钢材库存高企,下游需求不确定,钢材期望去库存,对干散货市场的直接后果就是进口铁矿石与煤炭的下滑。2010 年6 月进口4717万吨,相对于5 月铁矿石进口下滑9.1%,5 月进口相对4 月环比下滑6.2%。煤炭进口上6 月进口1211 万吨,环比5 月上升10%,5 月进口环比下滑18%。中国铁矿进矿进口量占全球贸易的70%左右,中国进口的波动使得Cape 船等价期租水平跌至10000$/d 以下,BCI 相比今年高点下滑70%。
房地产调控带来的恐惧逐步消融,城镇化、中西部投资作为经济抓手的核心不改中国铁矿消费需求。房地产用钢需求占到钢铁消费的25%,基建用钢需求约占钢铁消费的25%,房地产市场的调控与地方融资平台的清理无疑对终端用钢需求造成巨大的心理担忧。而最近积极信号的出现或许表明了这种担忧的过度,最近东方地产研究员的调研与分析显示了地产行业出现了明显的反转,加上国家加大了保障型住房供给的力度,地产用钢的需求似不会有明显不同于原先的预期。同时中央政府突出的以“城镇化”、“中西部开发”为抓手的经济政策,归根结蒂落实于投资,因此基建投资的担忧也有过度之嫌。随着两者担忧的消除,调控政策观察期的度过,相信中国的铁矿石进口需求将回到正常轨道,拉动整个干散货市场运价上行。事实上,即使在中国因素的影响下,BDI 均值截至目前低位,也达到了3000 点上的平均水平。