◆报告期内业绩增长22.45%，EPS0.33  元
        2010  年1-6  月公司实现营业收入7.02  亿元，同比增长25.34%，归属上市公司股东净利润1.23  亿元，同比增长22.45%，每股收益0.33  元；单2  季度公司实现营业收入5.49  亿元，同增28.7%，归属上市公司股东净利润1.06  亿元，同增21.8%，单季贡献每股收益0.29  元；
        ◆业绩增长主要得益于销量增长和所得税率下降
        报告期内，公司主要产品水泥销量较09  年同期增长31%，受今年新疆寒冬和重点工程6  月才启动影响，公司水泥销售均价低于09  年同期，因煤炭成本也相应下降，1-6  月公司水泥产品毛利率仅略下降0.6  个百分点；公司综合毛利率31.14%，同比下降1.5  个百分点，主要是由于公司化工业务和水泥制品业务毛利率下降幅度较大；报告期内，分产品明细，水泥、水泥制品、化工业务毛利率分别为33.3%、23.7%、22.7%，较09  年同期分别下降0.6、6.9、11.1  个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为2.10%、7.70%、2.67%，分别同比提高0.1、1.8、0.7  个百分点，三者综合期间费率12.47%，较09  年同期提高2.6  个百分点；净利润增速22.5%高于营业利润增速6.3%受益于所得税率较09  年同期大幅下降10.2  个百分点，为10.56%；
      ◆2  季度业绩同增22%，贡献EPS0.29  元
        2010  年4-6  月公司营收同增29%，综合毛利率31.12%，较09  年同期下降3.0个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为1.58%、6.72%、1.73%，分别较09年同期提高0.0、3.3、-0.3  个百分点，期间费率10.03%，同增3.0  个百分点；所得税率10.4%，较09  年同期下降10.1  个百分点；
        ◆水泥业务受益新疆旺盛需求，能源业务功在长期
        公司水泥产能集中于新疆，立足疆内旺盛水泥需求，2011-2012  年公司产能持续推进，复合增速25-30%；煤炭和新能源业务虽短期仍难贡献业绩，但中长期视角对公司价值的提升明显；
        考虑公司配股完成后，预计公司  10-11  年每股收益（摊薄）0.62、0.77  元，维持买入评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】