事件:
公司今天公布2010 年半年报,业绩基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
结论:
公司目前静态市盈率比较合理,考虑到后续新能源电池电解液产业具有良好的发展前景,公司业绩有望持续增长,动态市盈率较低,维持对公司“推荐”的投资评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
正文:
净利润上半年同比增长40%,二季度环比一季度上升53%。上半年公司实现销售收入16.48 亿元,同比增长37.93%;实现归属于母公司所有者净利润8391 万元,同比增长39.53%,相比一季度的3321 万元有较大幅度的提升,环比增福在52.66%。上半年公司基本每股收益0.28 元,每股净资产2.75 元,摊薄净资产收益率10.1632%,加权净资产收益率10.07%。上半年公司营业外收入较2009 年1-6 月增加711.42 万元,增长588.14%,主要是本期华荣化工结转江苏省科学技术厅拨付的3000 吨/年高性能、低成本锂离子动力电池电解液研究开发及产业化专项资金(含地方配套资金)。
公司各项业务发展顺利。公司上半年主营业务收入构成是贸易行业占89.36%(其中纺织品占34.05%,服装42.22%,玩具6.99%),化工行业占10.64%。从毛利率看,化工业务为31.87%,要远远高于贸易业务的10.73%。
净利润化工业务贡献占比已经从2009 年的31%上升至46%。上半年公司出口业务增幅高于全国出口增幅,其中服装出口稳健增长。 2010 年上半年公司出口19,680 万美元,同比增长44.12%,其中公司服装出口8,882万美元,同比增长43.03%。公司对下半年度外贸出口形势审慎乐观。化工方面,公司占注册资本78.895%的张家港市国泰华荣化工新材料有限公司,司目前主要从事锂离子电池电解液和有机硅的生产、销售,201 年上半年度营业收入为17554.78 万元,净利润为3887.2370 元。