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中银绒业研究报告:海通证券-中银绒业-000982-量增价升刺激业绩复合增长30%以上-100805

股票名称: 中银绒业 股票代码: 000982分享时间:2010-08-05 16:54:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 区志航
研报出处: 海通证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 165 KB 分享者: zy5****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      公司控制全球原绒18%  
        全球原绒约1.6-1.7万吨,中国约1.2-1.3万吨,占全球产能的75%左右;2009年中国羊绒产量1万吨,其中中银绒业收购原绒3015吨,公司收购量占国内市场的30%左右,约占全球产能的18%左右,成为国内最大的羊绒收购企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司是和各地经销商合作进行收绒的,经销商需要寻找有实力的企业进行长期合作,他们也不愿意和多个小企业进行分散性的合作;中银绒业也会给农户提供一些优惠帮助,如短期资金周转帮助等,长期下来获得农户的好感和支持。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司已经和这些经销商有7-8年的合作关系了,所以他们也不会轻易甩掉上市公司找其他企业合作。中银绒业在这方面还是有客观条件保障实现收购量从3000吨突破到5000吨的。
        羊绒为何涨价?  
        羊绒涨价主要体现在供应减少和需求扩大两方面。供应方面,因为2009年雪灾冻死部分山羊,加上前几年羊绒价格持续低迷,牧民在考虑经济效益情况下宰羊卖肉,导致了羊绒供应减少;需求方面,国内羊绒衫消费市场自2005年以来每年以超过15%的速度增长。我们了解到,从小羔羊长大成年可以收绒大概需要3年,所以未来几年山羊养殖期羊绒的价格涨价持续,至少不会出现下跌。公司认为目前羊绒属于全球稀缺资源,2009年以来的涨价是价值回归,认为合理的无毛绒价格为100万元/吨。
        本轮羊绒涨价从2009年6月份开始,2009年4-5月份收购时价格大概40万元,6月份涨到60万元,目前涨到75万元左右(价格都是折合成无毛绒来计算)。
        

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