报告摘要：
        增长符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年实现营业收入7.02亿元，同比增长25.34％；实现归属母公司净利润1.23亿元，同  比增长22.45％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上  半年公司基本每股收益0.33元，符合市场以及我们之前的预期。
        收入利润增长的原因来自于公司水泥产能的释放。上半年公司克州、巴州2500t/d水泥熟料生产线分别于3月、6月实现试产并开始逐步释放产能，上半年水泥销量同比增长31%。
        水泥价格与盈利保持稳定。新疆地区水泥价格上半年基本保持稳定，公司水泥业务毛利率上半年为33.3%，与上年基本相当；由于新建生产线需要提前进行人员的配备以及培训，使得同期管理费用率上升了约1.82%。考虑新建产线逐步达产达标，未来成本结构及盈利能力改善仍有空间。
        区域投资升温预计下半年渐显现。西  北地区尤其是新疆1季度受寒冬暴雪气候影响，建设投资进度较慢。1-6月份新疆地区固定资产投资增速仅有20.91%，在西北5省中增速最低。得益于2季度国家关于新疆地区投资发展相关政策的出台，我们认为，未来的半年里，政策效应将开始逐步在投资角度显现，并有望带动疆内的水泥市场进入一个较长的高景气度与增长阶段。
        利用资源优势布局产业。据报道，公司与国电合作的年产240万吨的大平滩煤矿将于9月投产，明年将具备出煤条件；此外与国电新疆电力共同设立的国电吐鲁番新能源公司，也在开发建设风电、太阳能热发电、水电、热电冷煤电一体化等能源项目。同时，顺应国家发展新疆氯碱化工基地的规划，公司布局氯碱化工，目前首期10万吨的烧碱产能即将开始动工建设，预计明年底建成投产。公司总部地处南疆阿克苏，积极受益于新疆地区尤其是南疆的相关投资政策；同时作为新疆建设兵团的重点下属企业，其资源整合利用的平台作用逐步显现。
        维持增持评级。我们依然看好新疆地区未来的投资与经济发展前景，公司作为区域内水泥龙头与兵团下的重要的平台，具备长期的成长潜力。我们维持公司2010、2011年0.87、1.31元的盈利预测以及6个月29元的目标价，投资评级“增持-A”。