报告摘要:
自2009年9月证监会放行“一对多”专户理财产品以来,截止2010年7月31日,共有34家基金公司发行了171只一对多产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
目前的一对多产品中有83%充分利用了0%到100%的资产配置的灵活性,只有少部分产品对投资资产类型的比例加以限制,灵活配置类型的产品占据了主流。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在公布了业绩基准的一对多产品中,绝 大多数采用的是绝对收益基准,只有极少数产品沿袭了公募基金的风格,采用股票和债券的混合指数作为衡量业绩的准绳。
大部分一对多产品的管理费集中于1%至1.5%之间。其 中采用量化策略的一对多产品管理费率最高,偏债型产品的管理费率最低。
目前市场上一对多产品的托管费用绝大多数为0.2%或0.25%,其中采用量化策略的一对多产品托管费最高,偏 债型最低,但 差距不大。
在现有产品中,大部分是不提取业绩报酬的。而提取业绩报酬的产品,则没有公开披露具体的提取方式和比例。
一对多产品的违约退出费用类似公募基金的赎回费用,但 是其收取费率远高于赎回费用,目前绝大多数产品的退出费高达3%以上。
专户理财一对多产品通常只有一段有限的生命周期,通 常为1年至4年不等,其中以存续期为1年和2年的产品最多。
截至2010年7月30日,共有34家基金管理公司发行了一对多专户理财产品。其 中汇添富基金以12只一对多产品位居所有基金公司发行数量第一名。从市场占有率来看,发行数量前十大基金公司占比接近50%,集中度较高。
截至2010年7月30日,共有24家托管银行对一对多专户理财产品进行托管。其 中招商银行以19只一对多产品位居所有托管银行托管数量第一名。从托管市场集中度来看,发行数目前十大托管银行发行一对多产品占比53%,略高于基金管理公司在一对多资产管理市场上的集中度。