7  月份，市场预期政府下半年对房地产市场和流动性的紧缩政策有所放松，外围市场平稳，股票指数单月出现了今年最大的涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数上涨9.97%,沪深300  指数上涨11.93%，中小板指数上涨12.6%，前期跌福较大的周期类股票出现了明显估值修复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        在市场对紧缩政策可能引起经济增长减速过快的担忧中，最近政府高层明确表示维持经济平稳较快增长仍然是最重要的目标。一方面存在对政府调控政策利空出尽的预期,另一方面市场资金充裕，导致市场反弹幅度较大，投资情绪好转带动了估值修复。
        展望未来，政府对通胀预期管理仍比较谨慎，因此政策上逐步回收流动性的大方向不会改变。但是为了抵消可能的经济下行风险，实际执行将更偏于采用紧缩力度趋缓的维稳政策。央行后续的公开市场操作是否加快以及力度如何值得继续跟踪。政府流动性管理的逻辑和路径将是影响市场表现的重要因素；同时，调结构的政策将继续执行，市场也将朝经济基本面回归，后续市场的结构性机会仍然存在。
        投资策略方面，我们认为市场维持高位震荡，将保持中等偏上的仓位。主要依靠精选个故，追求绝对收益。