7月份A股市场的反弹源于情绪化效应推动并由游资所主导。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但对于下一阶段而言，投资者情绪化效应将逐渐趋淡，国内基本面或政策面的变化将成为市场的重要推手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而随着游资获利后的逐渐退出，下一阶段基金等机构资金的流入则显得至关重要。从某种程度上来说，这意味着后市A股的推动力、主导者均将出现重大变化，也意味着7月份以来的反弹行情是否有效，需要接受8月份的检验。不过，综合基本面、政策面与技术面因素，我们还是倾向于认为短线整固之后A股市场有继续向上的空间，上证综指有望挑战2750点。  基金有望继续增仓  
        本轮市场反弹的可持续性以及市场反弹的最终高度需要场外资金的流入，尤其是基金等机构的参与。从目前来看，股票型与混合型基金有一定的加仓能力，虽然近期整体仓位有所上升，但加仓的幅度并不大，更多可能是被动的加仓。从基本面与政策面来看，我们认为市场悲观预期正在逐渐改善，基金有望继续增仓，本轮反弹的底部有望得到确认，后市反弹空间有望扩大。  就基本面来看，7月份的PMI数据显示中国经济仍在减速，这验证了市场的预期，但数据也未超出市场预期。在下一阶段陆续公布的7月份金融和经济数据中，新增信贷、M1增速、M2增速以及CPI增速将成为焦点。不过，从当前国内外经济形势来看，市场对数据的预期较为悲观，A股市场近期的调整也反映了这一点。但是，如果实际公布的经济数据不低于或略高于预期，基金等机构的预期会出现明显的变化，继续加仓的意愿将得到增强。