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北陆药业研究报告:天相投顾-北陆药业-300016-药品经销业务大幅萎缩,对公司净利润影响不大-100805

股票名称: 北陆药业 股票代码: 300016分享时间:2010-08-05 09:36:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋凯
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 181 KB 分享者: gua****813 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司  2010  年半年报显示,1-6  月公司实现营业收入1.09  亿元,同比下降7.29%;营业利润2568  万元,同比增长26.72%;利润总额2607  万元,同比增长27.40%;归属于母公司所有者净利润2260  万元,同比增长32.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】稀释每股收益0.22元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          药品经销业务大幅萎缩,对公司净利润影响不大。报告期内,公司药品经销营业收入为4448  万元,同比下降30.39%;毛利率为2.27%,同比减少0.37  个百分点;药品生产营业收入为6428  万元,同比增长20.21%,毛利率为76.93%,同比上升了1.32  个百分点。公司药品经销收入的大幅萎缩,导致了公司营业收入的下降。但该项业务毛利率很低,对公司净利润影响很小。
          综合毛利率同比上升  10.49  个百分点。报告期内,公司综合毛利率为46.42%,同比上升了10.49  个百分点,这是由于公司低毛利率药品经销业务大幅萎缩造成的。
          对比剂业务稳定增长,行业扩张不乏驱动因素。报告期内,公司对比剂业务营业收入为6144  万元,同比增长22.13%,毛利率为76.81%,同比上升了1.20  个百分点。公司主要对比剂产品为碘海醇和钆喷酸葡胺,对比剂国内市场份额为8.04%,国内排名第5。作为行业内龙头企业之一,公司将是未来行业发展的主要受益者之一。

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