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浦东金桥研究报告:东方证券--浦东金桥07中报点评——参股公司IPO,是短期最大的驱动因素-070903

股票名称: 浦东金桥 股票代码: 600639分享时间:2007-09-03 08:57:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王树娟
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 253 KB 分享者: jny****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司中期业绩0.13 元,主要来自租赁业务,基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计,公司08-09 年将出现业绩大幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  账面EPS,分别可达0.43、0.67 元;
  中性可比EPS,分别可达0.75、1.03 元;
  新准则下EPS(假设公允价0 增长),预计可达到0.92、1.23 元。
  短期公司股价面临的主要驱动来自于:参股券商的上市。公司每股含券商等金融股0.19 股,07 年4季度开始,券商板块的IPO 预计将启动,对公司股价形成巨大推动。
按照当前估值水平,公司所参金融股,每股贡献市值预计可达10 元左右。
这意味着,公司地产业务的每股市值仅11 元左右,而对应的市场价值在30 多元/股,并有良好的盈利能力。
  公司租赁业务面临快速扩张:
  建设加快,所涉60 万平米土地,均为公司90年代获得的低成本土地;
  厂房改造加紧进行,将带来租金水平翻倍提高;
  原厂房用地,全面转为商业及研发楼等工业服务项目,价值巨大提升。
  多种相对与绝对估值方法显示,公司的每股价值31-43 元,维持买入评级。

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