◆本周市场表现
本周汽车及配件指数上涨4.06%,同期上证指数上涨2.55%,汽车行业跑赢上证指数1.51 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
个股方面:江铃汽车(000550)上涨11.92%;东安动力(600178)上涨7.22%;广汽长丰(600991)上涨6.55%;上海汽车(600104)上涨5.07%;中国重汽(000951)上涨4.35%;福田汽车(600166)上涨4.06%;江淮汽车(600418)上涨1.77%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
其中江铃汽车、广汽长丰、福田汽车是我们近期重点推荐品种。
◆上市公司中期业绩均实现大幅增长
福田汽车2010 年上半年业绩预增超过150%,据此测算,基本每股收益超过1.24元;广汽长丰2010 年上半年业绩预增超过150%,基本每股收益超过0.25 元。
星马汽车上半年净利润同比增长 344%,实现基本每股收益0.80 元;银轮股份上半年净利润同比增长259%,实现基本每股收益0.61 元;宁波华翔上半年净利润同比增长84%,实现基本每股收益0.32 元;天润曲轴上半年净利润同比增长46%,实现基本每股收益0.38 元。
根据国家统计局数据,2010 年1-5 月份汽车制造业营业收入同比增长63%,利润总额同比增长150%;毛利率为16.83%,处于历史均值15%这一数字之上。
◆近期对汽车股价有利的影响因素
(1)汽车行业上市公司中期业绩大幅增长,虽然市场对良好业绩有所预期,但从公告的部分上市公司业绩来看,还是有所超预期;(2)相对估值不高,从估值的角度来看还有向上反弹的空间,目前汽车龙头股2010 年PE 在11-12 倍,处于历史较低水平,横向比较其他行业也具有一定估值优势;(3)1.6 升以下、节油20%节能汽车补贴,将对行业盈利情况产生积极影响;(4)汽车原材料价格出现一定程度的下降,有利于汽车企业降低成本;(5)成品油价格有下调可能;(6)市场普遍预期汽车市场需求8-9 月份见底,从操作策略上来看,提前布局也会对股价产生积极影响。