◆高温假期导致7  月销量波动
        2010  年7  月公司销售汽车13,122  辆，同比增长33.5%，其中福特全顺销售4,090辆，同比增长33.4%；JMC  品牌卡车销售4,798  辆，同比增长24%；JMC  品牌皮卡及SUV  销售4,234  辆，同比增长48.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        7  月份公司汽车销量月环比下降13.1%，其中福特品牌商用车下降9.8%，JMC品牌轻卡下降21.1%，JMC  品牌皮卡及SUV  下降5.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7  月份月环比出现下降主要是由公司在7  月底集体休一周高温假期导致。历年公司休高温假都会导致销量出现一定下滑，其中2009  年8  月份月环比下滑16.3%，2008  年8  月月环比下滑20.3%。从数据上来看，本次高温假并不是影响最大的一次。
        ◆2010  年销量增长确定，将超越行业20  个百分点左右
        公司  2009  年受惠于汽车行业政策较小，增长主要依赖于宏观经济复苏带来的需求增长，也就是行业自然增长，这样导致2009  年基数比较低；同时，公司产品主要销售地区为华东、华南地区，出口经济复苏为公司产品需求带来支撑。我们预计公司2010  年汽车销量增长40%左右，超越行业越20  个百分点左右。
        ◆产品价格和成本控制能力强，使公司具有较好的防御性
        公司产品定位于高端，产品价格波动不大；从成本上来看，公司的关键零部件自产，受原材料价格上涨影响较小。两个方面使公司业绩具有较好的稳定性，这在历史上也是被证实过。2008  年金融危机，公司净利润还是略有增长。
        ◆增长空间已经打开,估值应有所体现
        今年年底公司将推出  N350，这款车将在2011  年为公司贡献业绩，有望打破公司成长性不足的历史印象。同时福特将公司纳入其全球战略，一方面公司可能继续从福特引进车型，从公开媒体上看，很可能是全球热销的福特翼虎SUV；另一方面福特品牌商用车V348  今年将CKD  到越南，可能短期对公司业绩贡献不大，但从此打开了公司增长空间，市场估值将有所提升。