海正药业(600267)增发加大富阳制剂基地投入，上调盈利预测  评级：买入  
        业绩高速增长，毛利率提升带动二季度利润增长加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010上半年公司实现营业收入21.36亿元，同比增长17.4%，实现营业利润1.78亿元，同比增长39.7%；实现净利润1.49亿元，同比增长40%，每股收益0.31元，略低于我们0.32元的预期，但超越市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）抗寄生虫药、内分泌药收入高速增长，医药工业毛利率显著提升带动利润高速增长。二季度单季实现营业收入11.22亿元，同比增长15.9%，实现净利润8288万元，同比增长45.2%，增速比一季度提升11个百分点，每股收益0.17元。公司期间费用率有所上升，每股经营活动现金流高达0.70元。
        制剂收入稳步增长，抗寄生虫药、内分泌药成为原料药两大看点。①制剂方面：上半年制剂收入3.47亿元，同比增长20.2%，其中抗感染制剂收入9300万元，同比增长67%，成为公司制剂业务增长的主力。②原料药方面：上半年原料药收入6.86亿元，同比增长18.1%，其中内分泌原料药收入1.2亿元，同比大增58.5%，驱虫类原料药收入1.78亿元，同比增长37%。
        增发融资用于富阳肿瘤药等制剂出口项目。公司董事会审议通过非公开发行股票融资方案，发行数量不超过6100万股，发行价格不低于22.53元/股，拟募集资金总额不超过人民币13.7亿元。募集资金投资将全部投入富阳制剂基地建设，主要项目包括：细胞毒抗肿瘤药、培南类注射剂、抗结核病类非细胞毒注射剂三大类。预计项目达产后年销售收入25.1亿元，利润总额5.2亿元。