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际华集团研究报告:南京证券-际华集团-601718-及沪电股份等新股申购策略-100804

股票名称: 际华集团 股票代码: 601718分享时间:2010-08-04 08:33:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 温丽君
研报出处: 南京证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 156 KB 分享者: zhu****888 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        8月4日主板新股际华集团以及珠江啤酒、嘉事堂、沪电股份等三只中小板新股将进行网上申购。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于近期二级市场表现持续活跃,新股发行上市首日表现较佳,一级市场定价继续位于较高水平,其中,际华集团30.43倍,珠江啤酒为44.62倍外,沪电股份35.56倍,嘉事堂50倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本次有一只主板新股与三只中小板个股同时网上申购,预计网上申购资金总额将为4000亿元左右。本批新股平均中签率将也将相对有所提升,预计际华集团中签率为2.02%,珠江啤酒中签率为0.41%,嘉事堂中签率为0.384%,沪电股份中签率为0.85%。
        际华集团是目前国内最大的军需轻工业供应商,军需品的主要收入来自于职业制服,即军队和武警制服和皮革皮鞋。公司将受益于军需被装多样化、细分化和精细化的发展趋势,军需品销售收入未来三年将以每年24.5%的速度增长,占据比重将达50.4%,而民品销售也将以每年20%左右的速度增长。
        珠江啤酒是华南地区的啤酒行业龙头企业,公司产品以熟啤为主,华南地区是主要的盈利来源。广东市场渐成兵家争抢之地,区域龙头份额下降。外围市场成为拓展关键。新募集资金的广西和湖南市场潜力较大且公司相对优势较为突出,净利率水平高于行业平均。预计2010、2011  年收入增速开始回升、盈利水平趋于稳定。
        公司主要以医药批发、连锁零售以及医药物流等医药商业业务为主营,辅以医药工业业务,医药批发是公司主要收入和利润来源。
        公司一直以来专注于北京市场的精耕细作,是其快速发展成为区域商业龙头的核心竞争力。

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