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齐翔腾达研究报告:宏源证券-齐翔腾达-002408-业绩快速增长,股价处于洼地-100802

股票名称: 齐翔腾达 股票代码: 002408分享时间:2010-08-03 14:47:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 柴沁虎,康铁牛,祖广平
研报出处: 宏源证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 411 KB 分享者: cin****aha 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告期内公司营业主要经营指标同比大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年上半年,受公司产品价格和产销量比去年同期均大幅上升的影响,公司经营好于预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010  年上半年公司实现销售收入100,856.9  万元,同比增长86.21%;归属于母公司所有者的净利润为13,467.3  万元,同比增长89.92%;EPS  为0.65  元,去年同期为0.36  元,同比增长80.56%。
        公司被认定为高新技术企业,所得税按  15%征收。公司2010  年5月经被认定为高新技术企业,所得税从25%降为15%,相当于直接增加公司10%的净利润。
        主要财务指标环比变化值得关注。公司二季度营业收入环比增长2.6%,但营业总成本环比增长6.4%,其中主营业务成本上升6.1%,相比一季度,二季度的毛利率有所下降。公司的营业利润和净利润也环比大幅下降,分别下降了14.5%和16.5%。
        财务杠杆比率偏低,需要关注募投资金的用途。2010  年上半年公司ROE  为9.74%,同比下降8.9  个点。通过对ROE  的分解,可以看出,销售净利率和资产周转率对公司的ROE  影响不大,权益乘数的下降导致ROE  下降了8.68%。应该密切关注公司未来的投资计划并分析计划对公司业绩和价值的贡献。

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