8  月，上半年宏观经济数据显示下半年经济回落态势已成定局，但二次探底不太可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此这种背景下，预期未来政策的退出进程应该照旧，引导经济结构性调整的政策总体布局思路依旧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮基础股票市场的反弹，如果从基本面角度理解是“二次探底”靴子落地后，对前期因该种情绪导致的跌跌不休的修正，那么笔者认为未来修正完成之后，对于反弹的持续性和高度也应保留一份谨慎。未来一段时间投资机会的主线应该产生在中报超预期行业、周期性行业中的低估值“洼地”经济结构调整主题下的新兴能源产业规划、收入分配改革、西部振兴计划相关投资品种中。此外，基础固定收益投资市场的运行预计进入淡静期。
        7  月基础股票市场连续反弹，基金表现与上月相比可谓冰火两重天，简言之持有股票仓位决定业绩，持仓越重者几乎就是表现越好者。具体而言，除了传统一贯风格激进的基金公司外，易方达基金公司集体增仓明显，嘉实策略、中银优选在基础市场下跌和上涨背景下多空转换出色，因此对上述基金公司旗下品种和重点基金品种的未来表现继续期待。
        如果说反弹初期基金业绩以股票仓位定胜负，那么反弹中后期则应该是对于行业板块轮动的把握决定基金业绩。具体而言股混基金中笔者下一阶段看好择股能力较强、操作灵活的品种，如易方达中小盘、易方达价值成长、国泰金鼎、嘉实增长、华宝收益、南方500、南方深成指联接、华夏优增、富国天惠、国富价值、海富通优势、银华优质、大成成长等。另外月内应注重预判基础市场反弹所处阶段，据此及时调低权益类基金在整体投资组合中的持仓比例。
        7  月中旬左右我们曾经大规模调整过基金风格组合配置，此次基本延续此前注重思路基础上作出结构调整。具体而言，将原激进风格组合中方达价值转换成方达中小盘、嘉实300  调换成南方500、华宝大盘调换成富国天惠，稳健组合兴业货币转换为兴业全球，国泰金鹏转换为国泰金鼎，其余品种配置暂时不做调整。