公司上半年原煤产量1087.8  万吨，同比增长25.34%，发电23.95  亿度，同比增长7.06  %，焦炭产量77.47  万吨；实现营业收入90.35  亿元，归属于母公司所有者的净利润为17  亿元，同比分别增长56.48%和30.89%，对应每股收益0.541  元，略低于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          公司半年业绩略低于市场预期的主要原因是兴县矿井的产量没有达到普遍预测的数量，这主要是因为开采的逐步适应性问题以及苛瓦铁路与国铁之间的衔接问题影响了达产进度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）推而广之，由于年初市场仍维持对煤炭的较乐观判断，使得多数预期都将今年产能利用率打到了最高，但考虑到普遍实际存在的达产率问题，有可能出现产量低于预期的情况，从而造成盈利预测的下调。另一方面，作为焦煤的龙头公司，应收账款的增加（较去年底增加33%，其中京唐焦化焦炭款增加11487  万元，母公司煤款增加6077万元）也反映出下游钢铁需求的疲弱。尽管公司焦煤价格依然维持较高水平，但下游钢价、焦炭价格的持续走低也将逐步对上游煤价形成压力，我们仍然认为煤价将告别上行趋势与周期。
          从上述两点，我们推测当前的煤炭板块也许面临两个问题：一是对产量的预测可能高于实际数量，二是对煤价的预测仍在保持线性的乐观预期，这就使得在根据PE  推测的上涨空间方面必须留有足够的余地以抵消可能出现的盈利下调造成的PE  提升。而考虑到整个大背景的变化，我们坚持认为对当前板块的情势保持谨慎为妙。