疫苗投放逐步放量，猪肉价格连续两周小幅回落：
随着国家对生猪生产的重视，以及疫苗生产企业设备调试渐入正轨，8月份猪蓝耳病疫苗逐步放量，虽然仍远低于理论生产能力，但对生猪存栏数下降开始见效，8 月份猪肉批发价格就连续两周小幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但由于饲料成本上升的原因，未来生猪生产不可能长期低于5.5 的行业盈亏平衡点，按照目前的猪粮比猪肉价格只有约40%的下降空间，即鲜猪肉批发价格14 元/公斤，相对于此次上涨前的高位附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
■ 养殖业回暖将有利于饲料行业恢复，但饲料需求可能再次拉升上游价格：
我们认为，生猪存栏数有望在今年年底至明年年初明显回升，而养殖业回暖将有效改善饲料行业近两年产量下降的窘境。另一方面，由于饲料需求占玉米用途的70%以上，近两年生猪存栏数下降使得玉米的饲料需求大幅下滑，我们担心，随着生猪的补栏上升将会造成玉米的饲料需求的回升，从而拉动上游的玉米价格再次上涨。而在新一轮的价格上涨中，受益的仍旧是我们在前期报告《涨价传导下的农业投资机会》中所推荐的上游和农业服务业。
■ 动物疫苗的行业增长近在眼前：
目前来看，此次农产品涨价传导以及生猪的价格暴涨受益最大的是动物疫苗整个行业。在7 月25 日的国务院常务会议上，确立了未来对一类动物疫病和高致病性蓝耳病实行免费强制免疫，行业的空间被彻底打开。我们认为，对产品质量的特殊要求和适度的竞争决定未来行业仅有少数几家企业，中牧、金宇、天康将都有可能最后胜出，来分享行业的快速成长。