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中航三鑫研究报告:安信证券-中航三鑫-002163-高端“玻璃制造”转型进行时-100801

股票名称: 中航三鑫 股票代码: 002163分享时间:2010-08-03 08:22:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 石磊,王天睿,李孔逸
研报出处: 安信证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持-B(首次)
研报大小: 329 KB 分享者: pu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        从中报来看,业绩略低于此前市场预期的主要原因,一是公司进入Low-E节能玻璃市场时间相对较短,产能释放还需要工程市场接受度的配合;二是特种玻璃原片如蚌埠超白压延及海南电子及汽车级浮法玻璃生产线分别于2010年2季度投产以及试产,上半年业绩贡献较小;此外,公司上马较多特种玻璃生产项目,需要进行相关技术及销售人才的储备,费用相应有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        高端特种玻璃原片及工程玻璃、电子玻璃产能扩张将成为未来投资主线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司在建及拟建的海南基地2#、3#、4#线750万平米超白浮法在线TCO镀膜玻璃、600t/d在线Low-E工程玻璃及600t/d航空高铁及太阳能玻璃产能、蚌  埠基地拟建600t/d超白压延玻璃产能,预  计分别为2011年1-3季度投产。全  部产能释放后,公  司将达到年产850t/d超白压延玻璃、7  00万平米Low-E工程玻璃、7  50万平米超白浮法TCO镀膜玻璃、1  500t/d汽车、航空及太阳能玻璃原片产能。
        技术实力雄厚的合作方,利大于弊。公司海南基地的在线TCO镀膜、在线Low-E镀膜及全氧燃烧均是业界最领先的浮法及工程玻璃生产技术,公  司采用PPG的交钥匙工程的方式,快速抢占技术制高点。我们认为公司并有望在合作方的支持下快速的形成达产产能,以相对优势的能耗、物耗及成品率来弥补相对较高的生产线投资与PPG的技术使用费
        

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