引发股指强烈反弹主要基于两个方面的因素刺激：估值底以及政策底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指从3400点之上一路飞流直下，主要基于欧债危机下国内紧缩政策预期下的经济二次探底担忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而当股指狂泻一千余点之后，估值已经接近历史底部，除此之外，政策在上半年的极度收紧之后也开始出现放松信号。与此同时，外围股市也持续反弹，欧债危机下全球经济并未再次出现恶化，全球经济二次探底的可能性也在逐渐下降，市场预期不断改善。
          宏观基本面上，经济虽不会硬着陆但经济增速下滑正成为现实并且已是一种趋势。固定资产增速趋缓，而下半年房地产投资增速下滑也将逐渐成为现实，与此同时，进出口滑落将不可避免，GDP增速逐季下滑趋势明显。
          政策面上，仍是政策观察期，紧缩政策将告一段落，但难言放松。下半年M2增速快速下滑势头将有所缓解，但依旧很难回到高增长，流动性将依旧处于“紧平衡”状态，总体而言，低利率与控制货币供给仍将是一种常态。
          从国外市场环境上看，欧债危机并未升级，在政府干预之下，其正逐渐走出情况恶化泥潭，尽管复苏势头依旧迟缓，但暂时进入一个相对平稳的发展时期。
          8月影响市场较大的关键性因素将是农行的后续走势、7月经济数据的公布、“十二五”规划的最新进展以及中报业绩公布的节奏。