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神州泰岳研究报告:日信证券-神州泰岳-300002-飞信业务增长低于预期、IT运维拓展卓有成效-100730

股票名称: 神州泰岳 股票代码: 300002分享时间:2010-08-02 16:03:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张广荣
研报出处: 日信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 160 KB 分享者: den****hui 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  
        
        2010年上半年公司实现营业收入3.81亿元,同比增长16.91%;实现归属于母公司的净利润为1.5亿元,同比增长27.98%;摊薄后每股收益0.47元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        飞信业务增长低于预期:公司在IT运维管理市场实现收入1.28亿元,同比增长26.76%;在移动互联网业务领域实现收入2.5亿元,同比增长12.48%,其中源自于飞信的业务收入2.39亿元,同比增长6.28%,源自于"农信通"的业务收入为1,395万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司上半年飞信业务的增长速度低于我们之前的预期,这显示公司上半年飞信活跃用户数增长趋于平缓。据我们了解,2010年中国移动KPI指标转向了全曲下载、手机游戏(自有)、手机视频/CMMB手机电视、手机阅读、手机支付/手机钱包五大项战略性数据增值业务,飞信业务自2007年被中国移动列为三大KPI业务以来首次被调出,这显然对飞信用户的快速增长造成了负面影响。我们判断中国移动对飞信业务的定位已经从之前的单纯发展用户数量转向了提升飞信用户ARPU值,基于飞信平台之上的增值服务将是未来的考核重点,而这对目前公司基于飞信活跃用户数的收入模式是一大挑战。我们将密切关注公司未来在飞信增值服务方面的布局。  

        

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