要点
由于热带风暴的经过可能导致墨西哥湾附近油气的开采和油品的炼化,加上其他一些经济数据的推动,国际原油价格在上周末开始攀升,并一度达到自5月6日来的价格近期高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是随着风暴影响的消除,加上随后发布的一系列偏空的经济数据,尤其是美国油品库存的意外上涨,使得投资者普遍担心美国经济增长速度将会持续走缓,油价开始下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)然而在周四,由于欧元区和德国经济数据强劲以及美元走软的支撑,油价再现涨势。
近期PTA期价走势与股市大盘走势关系较为密切,短期内大盘走势能否趋稳或者走强,对此保持谨慎。后市PTA期价反弹的主要推动力将转向国际原油期价的走势。需要重申的是,8月份是欧美地区原油消费的旺季,同时也是墨西哥湾飓风的多发季节,前者将大幅提升原油的需求;而后者一旦发生,又直接削减原油的短期供应;两方面因素作用下的原油期价仍存在一定的上冲空间,对原油短期走势仍保持乐观态度。一旦国际原油期价的走强,带动PTA期价的大幅反弹的可能性较大。
虽然短期内PVC期价成本支撑较强,且由于近期房地产板块的大幅反弹,对PVC期价也起到较明显的提振作用,但笔者仍坚信PVC期价的反弹仍为短期因素所致,中长期仍适宜保持看空思维。①国际原油方面,短期内,受燃料油消费高峰的来临,原油需求有望大幅增长,中长期看仍受宏观经济增速趋缓预期影响,后市不容乐观;②上游原料方面,电石和乙烯单体虽暂时企稳,但成本高企的国内电石生产企业无法转嫁其新增的生产成本的问题依然未得到解决。而乙烯单体亚洲市场由于受到中东货源的冲击,现货市场价格跌幅将近40%,后市预计反弹的可能性较小。在失去上游成本支撑下的PVC仍将难以有效企稳,此外,需求无法得到释放是抑制PVC期价反弹高度的首要因素,若国内需求无法大规模释放,该问题始终难以缓解,在此条件下,笔者认为,即使PVC短期强势反弹,仍无法掩盖中长期看空的趋势。