实现业绩1.25 元,基本符合预期
上半年,公司实现营业收入29.59 亿元,同比增长4.22%;利润总额8.95 亿元,同比增长2.99%;归属于母公司所有者的净利润7.14 亿元,同比增长5.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益1.25 元,基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
煤炭业务量减价增
公司上半年生产原煤278.77 万吨,同比减少10%,销售275.20 万吨,同比减少7.35%。吨煤综合售价达到680.97 元/吨,相较去年同期的623.54 元/吨,上涨56.43 元/吨或9.2%。与此同时,公司吨煤成本出现较大上涨,上半年公司吨煤成本达到 271.90 元 / 吨,较去年同期的 213.61 元 / 吨,上涨58.29 元/吨或27.3%。公司吨煤毛利为409.06 元,与去年同期基本持平。
化工业务继续亏损
公司上半年生产尿素67.21 万吨 ,同比增长1.63%,销售62.01 万吨,同比减少10.84%;生产甲醇 15.31 万吨,销售6.95 万吨;生产二甲醚 5.68 万吨,销售5.5 万吨。由于上半年,相关化工产品价格连续下跌,公司化工业务继续亏损。其中兰花科创化肥上半年亏损7471 万,兰花清洁能源公司亏损6901 万。
我们认为,由于今年自然灾害频发,化肥需求将受到较大的抑制。在尿素、甲醇产能居高不下的情况下,下半年相关化工产品价格难有大的表现,公司化工业务预计下半年仍将维持亏损局面。
亚美大宁股权之争短空长多
亚美大宁煤矿上半年贡献投资收益2.76 亿元,占公司利润总额的38.66%,对公司盈利举足轻重。但6 月13 日,亚美大宁煤矿由于安全生产许可证到期而停产,我们预计复产要到年底,下半年将对公司业绩产生较大拖累。根据5 月27日兰花与大宁香港公司签订的股权转让意向书,兰花受让10%股权。此次停产,我们预计将利于兰花获得更多股权,甚至达到绝对控股地位,对公司短空长多。