欧美经济仍处于缓慢复苏状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过高失业率对于消费者预期依然造成较大影响，消费者信心低迷，欧美经济复苏步伐可能放慢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过复苏趋势仍然可以维持，目前尚没有二次探底迹象。各国物价压力不大，为货币政策提供较大操作空间，资金面供求紧张状况得到缓和，对股市形成一定支持。  
          我国上半年各项宏观数据喜忧参半。6月份物价下行舒缓了通胀预期，不过，国内宏观经济增速逐步下滑的趋势已经基本确立，经济面需求回落和库存增加的状况，可能对未来经济运行构成一定压力。7月份PMI创17个月新低，表明经济增速回调的态势还在延续之中。  
          上半年数据确认的经济下滑趋势和管理层强调的转变增长方式要求，使得市场对未来政策调控、资金供求以及半年报期间的公司业绩预期做出重新评判：上半年紧张的货币信贷环境有望得到舒缓、经济二次探底可能性较小、半年报披露则为部分周期类个股提供了业绩预期修正的机会。  
          市场修正悲观预期的过程仍在继续，这可能推动反弹行情进一步深入。从市场现实条件来看，市场估值水平不高、基金仓位处于低位、指数完成技术性突破等，都有可能使得反弹行情在8月进一步延续。不过，仅凭预期修正的动力并不能成为市场持续向上的动力，行情深入需要来自或政策或经济或业绩方面切实的利好信息推动。8月市场高位震荡的可能性较高。  
          投资者心理预期的改变，有可能使得此前市场预期的3、4季度反弹周期提前到来，可利用市场震荡过程，适当提高仓位，参与反弹。但在外部信息没有明确改变之前，不宜对指数上行高度抱过高预期，2700点上方应相对谨慎。