玖功视点
上周内地市场出现超预期的强势上涨,上证指数一举突破2600点,全周上涨2.55%,实现7月行情的完美收官。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月行情涨势迅猛,大大出乎各大机构的预料,却在我们的预料之中,我们的客户如果忠实执行我们的投资策略,在7月行情中将获得20%左右的投资收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)证券分析的目标就应该是,提前预知未来趋势,提前发出投资建议,而不是跟着市场调整和预期评级。在各大机构继续将预期下调到2100点甚至更低的时候,市场再度否定了他们的模型。 保险资金显著加仓。从北京、上海、深圳等多家基金公司证实,上周多家保险公司通过购买基金,大举进入A股市场。其中,高仓位股票型基金和指数基金成为这些险资的投资首选。仅27日、28日两天,中国人寿和中国平安就大举进场买入指数基金。有消息称即将出炉的《关于调整保险资金投资比例的通知》将明确,险资投资股票和股票型基金各自最高10%的比例可以打通使用,共计20%的比例可自主投资股票或者股票型基金,可能带上近2000亿的新增资金。债券型基金和货币基金也没有被险资放弃,这部分投资占比可以达到5%。这意味着险资权益类投资占比将从目前的15%上升至20%以上,保险资金运用空间有望得到释放。 交银国际最近发表报告认为,下半年流动性状况将改善,因素一:下半年贸易顺差将反弹,由上半年的560 亿美元扩大至约1600 亿美元;因素二:下半年货币信贷增速将趋于稳定,由于经济增速回落,政策当局对经济增长的关注度将有所提高,货币信贷增速将不大可能继续大幅度的下滑,甚至有趋稳的可能; 因素三:下半年国际资金可能流入,贸易顺差的反弹将增强国际资金对人民币的升值预期,且下半年避险情绪像08 年那样显著上升的可能性不大,国际资金仍有可能继续流入中国。这些观点和我们前期预判如出一辙。