机械环保协同驱动，首次给予“增持”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计10-12  年公司的毛利率水平将逐年回升，而募投产能的不断释放将保证公司10-12  年EPS  达到0.53/0.78/1.03  元，净利润复合增速39%，呈现快速增长态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前创业板10、11  年PE  水平分别在45、35  倍左右，再结合可比上市公司的估值，我们认为给予公司11  年环保设备业务40  倍PE，输送机械业务20  倍PE  应该是合理的，对应的目标价格为24  元。
        输送机械：10  年看煤炭订单，11-12  年重回较快增长。公司是国内少数能够生产带宽2  米以上、长度达5  千米以上的大运量、长距离带式输送机的企业之一，08  年全密封输送设备成功出口日本。公司10  年顺利开拓煤炭输送市场，随着募投产能的不断释放，11-12  年机械输送业务重回20%以上的较快增长。
          环保设备：携二噁英控制技术，迎垃圾发电黄金时期。公司通过完全雾化急冷反应塔技术实现二噁英的排放低于0.03ng-TEQ/Nm3  ，  甚至远小于0.1ng-TEQ/Nm3  的欧盟标准，并能有效降低运营成本。我国垃圾发电产业快速发展的趋势已经十分明确，通过与国内知名工程总承包商联合竞标的合作模式，公司干法脱硫除尘一体化尾气净化处理设备市场前景广阔，预计10-12年来自环保业务的利润增速有望超过60%。