“大东北”区域煤炭市场研究：需求拉动蒙东褐煤价值重塑
        投资评级与估值:在对中长期大东北区域性市场供需格局研究的基础上，我们认为区域内各品种均将受益，依次推荐平庄能源、露天煤业、金山股份、冀中能源、潞安环能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于平庄市场煤比例最高，且相对更靠近消费地，故有望成为褐煤提价过程中受益最大公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时平庄未来体外可注入产能超过现有产能2  倍以上，有望实现产能与市值大幅提升。公司10  年业绩0.67  元/股，当前PE16  倍，11  年0.74  元/股，11  年PE  14.8倍，近期国电、粤电力、露天煤业（中电投）先后启动注入，大型电力集团市值管理逐步成为考核目标，预期未来资产重组将加快，平庄作为国电旗下唯一煤炭平台，注入后11  年PE  8.6  倍，我们首次评级给予“增持”。