扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

G雅戈尔研究报告:申银万国-G雅戈尔-600177-服装内销渠道整合已见成效、全年业绩增长值得期待-060829

股票名称: G雅戈尔 股票代码: 600177分享时间:2006-08-29 14:16:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐颐恒,赵金厚
研报出处: 申银万国 研报页数: 8 页 推荐评级: 买入
研报大小: 216 KB 分享者: den****666 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

中期业绩同比增长31.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】雅戈尔今天公布2006  年中报,上半年实现销售收入29.1  亿元,同比增长33.2%;主营业务利润9.7  亿元,同比增长20.1%;净利润3.8  亿元,同比增长31.4%;实现每股收益0.22  元,每股经营活动现金流0.42  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          服装内销渠道整合已见成效。上半年,服装实现销售收入11.4  亿,同比增长10.2%,主要得益于服装内销同比增长了20%。通过营销扁平化管理和渠道精细化建设、信息化工程实施以及物流配送系统的完善,雅戈尔营销网络的效率大大提高,单店销售收入由2001  年的45  万元/店增加到06  年中期的90  万元/店,历时5  年的渠道整合终见成效。
          团购增加和促销导致服装毛利率下滑1.9  个百分点。上半年服装毛利率为44.5%,同比下降1.9  个百分点。主要原因有二:(1)上半年内销服装各销售模式占收入比有所变化:团购由13%→19%,自营由42%→38%,团购商品价格一般折扣较多,低于自营模式价格。(2)二季度公司对西服产品促销打折,导致西服二季度毛利率下滑15.2  个百分点至39.5%,致使上半年西服整体毛利率下滑9.8  个点至48.5%。我们认为促销导致毛利率季节性波动实属正常,从全年比较来看,毛利率仍将维持稳定。公司03  年二季度也对西装进行打折促销,当期毛利率是23.2%,而全年毛利率仍然达到46%。雅戈尔服装毛利率远远高于国内服装公司平均15%的毛利率水平,除了品牌和自营店比重高以外,持续的产品研发是维持高毛利率的另一主要原因,公司每年以2%的销售收入作为技术研发经费,每年投放市场的产品中有60%是全新面料、款型、工艺的新产品。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com