2007 年上半年，公司实现营业收入117,376万元，比上年同期增长3.6%，实现净利润（归属于公司普通股股东的净利润）8,545万元，每股收益0.30 元，比上年同期增长194.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
业绩大幅增长的主要原因是公司毛利率由去年同期的22.7%上升为33.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）毛利率提升的最重要影响因素是公司软件外包业务的快速增长导致公司收入结构的变化。
  软件业务的结构性变化促进毛利率的提升。
公司软件与系统集成业务实现收入8.38 亿，同比下降1.9%。公司软件业务的收入结构发生很大变化。软件外包业务实现3,478 万美元的收入，同比增长64.0%。高毛利的软件外包业务比重的增加使得软件及集成业务毛利率由上年度的18.3%上升为报告期的29.6%。
扣除外包业务的增长，公司的系统集成与行业应用软件收入实际下降了17%。从毛利率的增加幅度推测，公司系统集成业务的毛利率应该也出现明显改善，体现了公司对系统集成业务开始注重实质盈利，而不仅仅是收入规模的扩张。
  整体上市将整合外包资源，提升接包能力。
公司的整体上市计划已经处于实施阶段，整体上市将实现对集团软件外包业务的资源整合。集团有更多的优质客户资源，并且整合后公司的接包能力将大大提升。整合后的东软集团将成为国内软件外包行业的龙头。我们预测未来公司的出口外包业务将继续高速增长，继续推动公司盈利能力的提升。
  盈利预测和投资建议
我们认为东软集团有能力成为国内出口软件外包业的龙头，长期具备良好的成长空间。我们预计东软集团07 年和08 年EPS 分别为0.70 元和1.01 元，考虑在行业中的龙头地位以及未来的高成长，维持“增持”投资评级，建议买入，给予50 元目标价。
■ 风险分析：
人民币升值对公司软件和医疗产品设备出口的影响。
软件外包属于劳动密集型产业，劳动力成本重估的趋势将对公司盈利产生影响。