昨日市场评论:
昨日市场受加息政策的影响,沪深两市大幅低开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但由于基于经济过热和高通胀预期的加息已在预期之中,市场随后在中国铝业、五粮液等个股的带领下展开了强势反弹,有色金属板块、造纸印刷板块、公用事业板块和传媒板块纷纷走强,上证综合指数昨日盘中最高点为4999.19 点,离5000 点仅一步之遥。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全天市场呈现出深强沪弱的局面,主要原因是受工商银行、中国银行、中石化等权重股走势较弱的影响,市场原本已经加快的上涨节奏因为加息政策的出台被意外的放缓了。
关注焦点:
截至 8 月22 号,已经公布中报的近1000 家上市公司07 年上半年净利润同比增长78%,延续了一季度的高增长,但是值得关注的是投资收益占净利润比重大幅度增加,据WIND 统计,已公布中报上市公司投资收益占净利润的比重达到了44%,相比07 年一季又有了大幅度的增加。投资收益是一把双刃剑,在市场情绪高涨的时候,对净利润起到了推波助澜的作用,在市场低迷的时候又会严重拖累净利润的增长。目前如此之高的投资收益是不可持续的,对于净利润中的投资收益部分,市场应该给予更为理性的估值。
最近一直困扰投资者的次级债危机正在朝着好的方向发展。美联储22 日再次向银行体系注资20 亿美元,欧洲央银行也宣布向欧洲的商业银行追加期限为三个月,总价值为540 亿美元的欧元贷款,受此消息的影响,欧美股市昨日大幅收高,并带动有色金属强势反弹,为A 股市场创造了良好的外部环境。
市场展望:
综合以上,我们认为市场现在的结构性分化仍然比较明显,虽然近日低价股、亏损股日益活跃,但是大部分此类个股在530 以后都没有启动,加上蓝筹股本来估值就比较合理,单纯蓝筹股的上涨,很难形成市场下跌的合力,市场强势的格局在短期内仍将得到维持,今日市场上涨的可能性较大。建议关注两类投资机会:其一有资产注入预期的板块和个股,根据WIND 统计,7 月份以来公布定向增发预案的上市公司明显增加,仅7 月份一个月,拟定向增发股数就达到了129亿股,超过了4、5、6 三个月的总和,资产注入的节奏明显加快,建议关注上市公司集团有潜在优质资产的上市公司和资产注入预期强烈的行业和相关上市公司,如电力行业、煤炭行业、军工行业。
其二地产和金融板块,理由主要有两个,一金融和地产板块估值合理,有良好的业绩增长预期,且具有良好的流动性,在5000 点的历史高位,机构的变现成本较低。二美国为了消除次级债对经济的负面影响,不排除进一步降息的可能性,而在中国经济中不论是名义汇率的调整还是由通货膨胀而引发的加息,都会造成更强烈的人民货币升值预期,在中国资本项目日益开放的背景下,相关资产的重估不可避免。